Chiffres clés

Millions d’euros S1 2026 S1 2025 Var. (M€) Var. (%)
EBITDA ajusté1 276 191 + 85 + 45 %
Free Cash-Flow ajusté1 7 – 266 + 273 n.a.
Résultat Net part du Groupe (hors SLN)1,2 – 146 – 101 – 45 n.a.
Endettement net (Trésorerie nette) 1 868 1 935  – 67 – 3 %

1 A compter de 2024, les indicateurs clés de performance du Groupe sont présentés en excluant la SLN, car l’entité calédonienne n’a plus d’impact sur la performance financière et économique du Groupe. Les tableaux de réconciliation avec les comptes IFRS sont présentés en Annexe 1. Les définitions figurent dans le glossaire financier en Annexe 9.

2 Après dépréciation des actifs Sables minéralisés au S1 2026 (à hauteur de – 112 M€)

Faits marquants du semestre

Engagements ESG

  • Sécurité : baisse du taux de fréquence des accidents sur le semestre, mais deux accidents mortels déplorés à PT WBN en Indonésie
  • Mine responsable : 1er site du Groupe à atteindre le niveau de performance IRMA 50 (Sénégal)

Avancées opérationnelles décisives

  • Lithium : production à 90 % de la capacité nominale en juin en Argentine ; avancement des études pour l’extension de l’usine de Centenario
  • Manganèse : croissance de + 6 % des volumes de minerai transportés au Gabon grâce aux améliorations du transport ferroviaire
  • Sables minéralisés : redémarrage partiel de la production au Sénégal fin avril, deux mois après l’incendie couvert par des indemnités d’assurance à hauteur de 50 M€

Amélioration de la performance financière : rebond de l’EBITDA et FCF ajusté à l’équilibre

  • EBITDA ajusté[i] à 276 M€, en hausse de 45 %, porté par la croissance des volumes de lithium et de manganèse, et par les économies du programme ReSolution
  • Retour à l’équilibre du Free Cash-Flow ajusté1 à + 7 M€, reflétant le rebond de l’EBITDA, la forte maîtrise des investissements et la gestion rigoureuse du BFR

Résultat Net part du Groupe (hors SLN)1 à – 146 M€, après dépréciation des actifs Sables minéralisés (- 112 M€) à la suite de l’incendie et de l’actualisation des réserves minières au Sénégal

Renforcement du bilan toujours nécessaire

  • Levier ajusté1 à 4,5x et gearing à 129 %; dette nette, retraitée de la SLN[ii], stable à 2 Mds€
  • Liquidité à 1,3 Mds€, y compris le RCF (935 M€) entièrement tiré fin janvier 2026

Exécution du plan de financement selon le calendrier prévu

  • Programme ReSolution : gains sur achats et de productivité confirmés ; réduction significative des capex (- 53%)
  • Augmentation de capital de 500 M€ approuvée en AG (mai 2026) et qui reste essentielle pour le plan de financement ; réalisation prévue au T4 2026

Objectifs 2026 confirmés

  • Minerai de manganèse : 6,4 – 6,8 Mt transportés, cash cost FOB1 : 2,4 – 2,6 $/dmtu
  • Carbonate de lithium : 17 – 20 kt-LCE, capacité nominale proche de 100 % fin 2026
  • Minerai de nickel vendu à l’externe : 9 Mth, sur la base du RKAB initial de 12 Mth, dans l’attente de l’obtention d’une révision en hausse déposée début juillet
  • Sables minéralisés : 300 – 400 kt-HMC, retour à pleine capacité prévu au T1 2027
  • Capex : entre 250 et 290 M€ (grâce au strict contrôle des investissements, malgré 35 M€ pour les réparations au Sénégal)

[i] Définitions présentées dans le glossaire financier en Annexe 9

[ii] Retraité de la trésorerie nette de la SLN au 30 juin 2026 (179 M€)

Au premier semestre 2026, nos résultats témoignent d’avancées concrètes sur tous les fronts.                                 En Argentine, notre usine de Centenario a atteint 90 % de sa capacité nominale en juin, confirmant la valeur de cet actif de premier rang. Au Gabon, les efforts menés sur la logistique se traduisent par une croissance tangible des volumes. Au Sénégal, nos équipes ont su redémarrer les opérations deux mois seulement après l’incendie de février.

Sur le plan financier, le retour à l’équilibre du Free Cash-Flow et le rebond de l’EBITDA reflètent l’efficacité de nos actions. Notre plan de financement avance selon le calendrier prévu, avec une augmentation de capital essentielle pour le Groupe à exécuter d’ici la fin de l’année. Nous mettons en place les conditions qui permettront à Eramet de renouer avec une croissance rentable et durable.

Christel Bories
Présidente-Directrice Générale

La présentation des résultats semestriels se tiendra le jeudi 30 juillet 2026 à 9h30 (heure de Paris). Pour as-sister en direct à la présentation en anglais de Christel Bories, Présidente-Directrice Générale, et de Simon Henochsberg, Directeur Financier, vous pouvez vous connecter au site www.eramet.com. L’enregistrement de cette conférence sera disponible sur le site www.eramet.com à l’issue de l’événement.