• Taux de fréquence des accidents du Groupe en forte amélioration sur le trimestre, avec toutefois un accident mortel à déplorer en janvier
  • Chiffre d’affaires ajusté[i] de 840 M€, en hausse de 13 % par rapport au T1 2025 :
    • Effet volume/mix positif (+ 15 %), porté notamment par la progression des ventes de minerai de manganèse (+ 10 %) et de minerai de nickel (+ 54 %, avec un mix moins favorable), par rapport à une base de comparaison dégradée au T1 2025
    • Effet prix positif (+ 7 %), mais plus que compensé par un effet change défavorable (- 9 %)
  • Bonne performance opérationnelle du transport ferroviaire au Gabon (+ 16 % de volumes de minerai transportés), tout en progressant sur la rénovation de la voie ferrée
  • Poursuite de la montée en puissance de la production de lithium de Centenario, avec un taux d’atteinte proche de 80% en moyenne sur le mois de mars, en ligne avec les objectifs
  • Redémarrage progressif et partiel des installations au Sénégal à partir de fin avril, grâce à la forte mobilisation des équipes d’Eramet Grande Côte (« EGC ») après l’incendie survenu en février
  • Demande de révision à la hausse du permis en cours de dépôt par PT Weda Bay Nickel (« PT WBN »), suite à l’obtention d’un RKAB initial limité à 12 Mth de minerai de nickel pour 2026 dont la production sera atteinte d’ici mi-mai ; la mine se prépare à une mise en Care and Maintenance courant mai, dans l’attente de cette révision
  • Environnement de prix favorable sur le trimestre, en particulier pour le minerai de manganèse (+ 8 % pour l’indice de prix CIF Chine 44%) et le lithium (>2x pour l’indice de prix du lithium carbonate de qualité batterie en Chine)
  • Avancées sur le plan de financement:
    • Premiers effets du programme ReSolution avec notamment des gains de productivité et des gains sur achats enregistrés sur le trimestre
    • Obtention unanime auprès du pool bancaire d’un waiver[ii] sur le covenant de gearing de juin et de décembre 2026
    • Validation par le Conseil d’administration des résolutions soumises aux votes de l’AG du 27 mai, permettant la mise en œuvre de l’augmentation de capital à hauteur de 500 M€ au S2 2026
  • Contexte économique incertain, en particulier lié à la guerre au Moyen-Orient, avec des impacts inflationnistes sur les prix (prix de vente et coûts des intrants, dont l’énergie et le fret)
  • Objectifs 2026
  • Minerai de manganèse transporté : confirmé entre 6,4 et 6,8 Mt avec un cash cost FOB[iii] qui reste compris entre 2,4 et 2,6 $/dmtu[iv]
  • Minerai de nickel vendu à l’externe : limité à 9 Mth sur la base du RKAB initial de 12 Mth, avec une demande de révision à la hausse en cours de dépôt ; objectif atteint mi-avril, le reste de la production étant réservé à la continuité de la production de l’usine de NPI de la Joint-Venture
  • Carbonate de lithium produit : confirmé entre 17 et 20 kt-LCE, avec une capacité nominale proche de 100% fin 2026
  • Sables minéralisés : suspendu, dans l’attente d’une évaluation plus précise des solutions à l’étude et du calendrier de redémarrage de la production sur le site d’EGC ; le Groupe prévoit de communiquer sur l’objectif de production de HMC[v] dans les toutes prochaines semaines

Maitrise des capex : confirmés entre 250 et 290 M€[vi] en 2026, en baisse de 30 à 40 % vs. 2025

[i] Définitions du chiffre d’affaires ajusté présentée dans le glossaire financier en Annexe 7

[ii] Sur le RCF et le Term Loan

[iii] Cf. Glossaire financier en Annexe 7. Cash cost calculé hors coûts non contrôlables : coûts du transport maritime, coûts marketing, taxes et redevances minières

[iv] Sur la base d’un consensus de Taux €/USD à 1,19 pour 2026

[v] Heavy Mineral Concentrate

[vi] Hors capex de la SLN, financés par l’État français

Ce premier trimestre confirme la capacité du Groupe à s’adapter et à se mobiliser pour tenir ses objectifs, malgré les aléas.

Notre chiffre d’affaires progresse significativement, porté par la montée en cadence de notre activité Lithium en Argentine et la hausse des volumes de manganèse transportés au Gabon. La bonne dynamique des prix a été en grande partie compensée par la baisse du dollar et la hausse du coût des intrants.

Grâce à notre technologie robuste et un ramp-up réussi, notre actif lithium de classe mondiale en Argentine, commence à contribuer à nos résultats. Au Sénégal, nos équipes ont réussi, en deux mois, à gérer les conséquences de l’incendie survenu sur notre unité d’extraction de sables minéralisés et à proposer une solution technique permettant d’engager un redémarrage progressif et partiel des installations à partir de fin avril.

En parallèle, soutenus par nos actionnaires de référence, nous avons avancé dans la mise en œuvre de notre plan de financement, avec notamment l’inscription des résolutions nécessaires au vote d’une augmentation de capital lors de notre prochaine assemblée générale. Nous travaillons également activement avec le Conseil d’administration afin de nommer un nouveau Directeur Général dans les meilleurs délais.

Dans un environnement macro-économique perturbé, les équipes sont pleinement mobilisées et concentrées sur nos priorités : la sécurité, la performance de nos opérations et la maîtrise du cash. Je suis confiante dans la dynamique engagée et notre capacité à surmonter nos défis en valorisant nos actifs miniers exceptionnels.

Christel BORIES
Présidente-Directrice Générale du Groupe